Gaz : une tendance haussière durable

Com­ment sont fixés les prix du gaz ?

Dans un pre­mier temps, il est impor­tant de dif­férenci­er les prix payés par les four­nisseurs sur les marchés de gros et les prix de détail payés par les con­som­ma­teurs. La sit­u­a­tion est vari­able en fonc­tion des pays. Au Cana­da par exem­ple, le prix de détail varie avec le prix de gros, qui lui est déter­miné sur le marché Nord-Améri­cain. Le régu­la­teur impose que les par­ties énergie (achat de gaz en gros) et trans­port (ser­vice d’utilisation des pipelines) soient fac­turées à prix coû­tant. Le four­nisseur fait des béné­fices seule­ment sur la par­tie dis­tri­b­u­tion (approu­vés une fois par an par le régulateur).

Aux États-Unis, la régu­la­tion varie entre les états mais ressem­ble plus à celle de la France, avec ses tar­ifs égale­ment mis à jour tous les mois. En Alle­magne, la régu­la­tion est plus sou­ple et les con­trats de détail sont, en général, renou­velés une fois par an avec une aug­men­ta­tion des tar­ifs. En France, les prix de détail dépen­dent de la com­mis­sion de régu­la­tion de l’én­ergie qui décide de l’évolution de tar­ifs régle­men­tés. Le prix du gaz est mis à jour tous les mois tan­dis que celui de l’élec­tric­ité l’est deux fois par an.  Enfin, les tax­es représen­tent env­i­ron un tiers du prix réglementé. 

Au 1er octo­bre, la fac­ture annuelle d’un ménage moyen était de 1 482 € TTC, cela cor­re­spond au pic de ces six dernières années. En France, c’est un tarif qui sert de sig­nal pour le marché et s’applique aux 2 mil­lions de foy­ers ali­men­tés par Engie. Les four­nisseurs alter­nat­ifs offrent des prix autour du tarif régle­men­té. Dans les autres pays où les tar­ifs (régle­men­tés ou non) évolu­ent aus­si en fonc­tion de con­trats à terme, signés un mois à l’avance, les hauss­es observées sont sim­i­laires. Ces prix dépen­dent de ce que les pro­duc­teurs et les four­nisseurs anticipent comme prix pour le mois suivant.

Quels sont les fac­teurs de vari­a­tion des prix ?

Les vari­a­tions de prix sont liées au statut d’importateur. Un pays comme la France importe 99% de son gaz naturel. Pour l’UE, les prin­ci­paux impor­ta­teurs sont la Russie (41%), la Norvège (16%), l’Algérie (8%), le Qatar (5%) et les Pays-Bas (3%). Mais la Russie représente plus de 50% des parts de marché pour l’Allemagne et les pays d’Europe de l’est. Les vari­a­tions de prix sont déter­minées par trois acteurs impor­tants. Tout d’abord, il y a la hausse de la demande liée à la reprise de la pro­duc­tion après la crise Covid. Ensuite vient une offre lim­itée par l’absence de stocks ain­si que par des ten­sions géopoli­tiques. Et enfin, il y a le poids des poli­tiques environnementales.

En ce qui con­cerne l’effet de l’offre, habituelle­ment les pays con­stituent des stocks afin de liss­er les pics de demande. Quand le prix monte, on dés­tocke et l’on observe alors un ajuste­ment à court terme. Dans le cas présent, les prix ont beau­coup aug­men­té alors que les stocks ont beau­coup bais­sé l’an dernier, notam­ment en rai­son d’un hiv­er froid. Cepen­dant, à cause de ce prix élevé, ces stocks n’ont été que par­tielle­ment renou­velés. Côté demande, on ne peut pas liss­er les pics, on subit donc les chocs de la reprise économique.

Par ailleurs, les ten­sions géopoli­tiques n’encouragent pas les pays pro­duc­teurs à exporter plus. Les Russ­es par exem­ple sont prêts à dou­bler leur pro­duc­tion de gaz à des­ti­na­tion de l’Europe, mais exi­gent une con­trepar­tie. Cela pour­rait être la mise en ser­vice du gazo­duc North Stream 2 récem­ment achevé. Un gazo­duc pas­sant par la mer Bal­tique et l’Allemagne dans le but de ne plus dépen­dre de celui qui tra­verse l’Ukraine et dont les tax­es sont élevées. 

Enfin, il y a le fac­teur envi­ron­nemen­tal. On peut citer le plan cli­mat de Joe Biden qui régule stricte­ment les méth­odes d’extraction non con­ven­tion­nelles (frac­ture hydraulique) et la réduc­tion des sub­ven­tions aux éner­gies fos­siles. De plus, le marché européen du CO2 est désor­mais un déter­mi­nant majeur du prix de l’énergie. Le prix des quo­tas de la tonne du CO2 était de 6 € en 2017, 20 à 35 € en 2020. Il atteint aujourd’hui les 62 € la tonne.

Cette hausse est-elle durable ou momentanée ?

À court terme, six mois, la sit­u­a­tion est con­jonc­turelle, elle est liée à la reprise économique. Si l’on s’intéresse aux prix des marchés à terme, ils indiquent un retour à la nor­male pour le deux­ième trimestre de 2022. Le défaut de cette analyse réside dans la dif­fi­culté de prédire l’évolution, car le prix du gaz varie au gré de nom­breux arbi­trages ; entre prix courants et prix futurs, entre déci­sions de stock­age et de dés­tock­age, ou encore en fonc­tions d’événements inter­na­tionaux. Mais d’ici quelques semaines, on en saura un peu plus sur la mise en ser­vice du gazo­duc russe, ce qui serait un vrai tour­nant vers la sta­bil­ité voire la baisse des prix.

Que doit-on atten­dre des prix de l’énergie dans un con­texte de décar­bon­a­tion continue ?

À long terme, il y a une ten­dance haus­sière du prix de l’énergie qui provient des engage­ments envi­ron­nemen­taux. Les gou­verne­ments veu­lent encour­ager la con­som­ma­tion des éner­gies bas car­bone, seule­ment elles sont plus chères que les éner­gies fos­siles. C’est tout l’objet du marché européen du CO2. Par ailleurs, la volatil­ité des prix devrait s’accentuer en rai­son du fonc­tion­nement inter­mit­tent des éner­gies renou­ve­lables, pour la sim­ple rai­son que les cen­trales élec­triques au gaz con­stituent le recours le plus rapi­de et le plus sim­ple à activ­er lorsqu’il n’y a ni vent ni soleil.

Quelles sont les con­séquences de la hausse des prix et les marges de manœu­vre des gouvernements ?

Les entre­pris­es réper­cuteront la hausse du coût de l’énergie au niveau du prix de leurs biens et ser­vices. La con­séquence est donc l’inflation. Quant aux ménages, on peut s’attendre à une baisse de leur con­som­ma­tion de gaz, mais celle-ci reste en grande par­tie une con­trainte. Pour les gou­verne­ments, cela con­stitue une oppor­tu­nité poli­tique pour envoy­er un sig­nal en faveur du pou­voir d’achat.

Propos recueillis par Clément Boulle