Trois menaces contre les monnaies numériques

La trans­for­ma­tion numérique n’é­pargne pas la mon­naie. Après la Litu­anie puis la Chine, qui s’est dotée du e‑yuan, ver­sion numérique de sa mon­naie, le Nige­ria a lancé la sienne bap­tisée le eNaira. Partout dans le monde, de nom­breuses ban­ques cen­trales, dont la Banque cen­trale européenne (BCE), étu­di­ent des pro­jets sim­i­laires et tes­tent ce qu’il est désor­mais con­venu d’ap­pel­er une MNBC, une Mon­naie numérique de banque centrale.

De telles mon­naies sont con­sid­érées comme une ver­sion dig­i­tale de la devise du pays. Ain­si, l’eu­ro numérique serait une créance auprès de la BCE iden­tique à ce qu’est l’eu­ro scrip­tur­al ou fidu­ci­aire. Con­crète­ment, il n’y aurait pas de risque de défaut pour le déten­teur, con­traire­ment aux cryp­to-mon­naies comme le Bit­coin ou l’Ethereum, qui peu­vent subir une forte volatil­ité et qui ne sont pas adossées à une devise exis­tante. Mais de nom­breux paramètres com­plex­i­fient la ques­tion du pas­sage à une MNBC en même temps que les men­aces sur le sys­tème moné­taire se mul­ti­plient et inquiè­tent les ban­quiers centraux.

Prin­ci­pale men­ace, la con­cur­rence des acteurs privés s’in­ten­si­fie avec l’émer­gence des cryp­to-mon­naies lancées par les géants du numérique, qu’ils soient améri­cains ou chi­nois. Après avoir ambi­tion­né de lancer sa mon­naie virtuelle bap­tisée Libra puis Diem, Face­book a finale­ment renon­cé, mais d’autres grandes entre­pris­es privées con­tin­u­ent d’é­tudi­er le dossier des cryp­to-mon­naies. Le risque est que, en se sai­sis­sant des moyens de paiement, ces entre­pris­es acquièrent une vis­i­bil­ité totale sur les paiements effec­tués et donc sur les don­nées personnelles.

Out­re la men­ace sur la con­fi­den­tial­ité des don­nées, il y a égale­ment un risque de dis­rup­tion des mon­naies nationales. A for­tiori au moment où l’ar­gent liq­uide dis­paraît pro­gres­sive­ment et où les paiements sont de plus en plus sou­vent dématéri­al­isés. Un autre enjeu impor­tant est celui de la com­péti­tion mon­di­ale à laque­lle se livrent les ban­ques cen­trales. Les prin­ci­pales d’en­tre elles sont en con­cur­rence les unes avec les autres pour impos­er leur mon­naie dans les échanges inter­na­tionaux, face au dol­lar notamment.

Bien qu’en­core bal­bu­tiant, le web3, cette nou­velle généra­tion d’In­ter­net qui exploite large­ment la tech­nolo­gie de la blockchain, con­stitue une men­ace sup­plé­men­taire. En effet, les nou­velles tech­nolo­gies que sont les cryp­to-mon­naies ou la blockchain per­me­t­tent d’ores et déjà la créa­tion et la pos­ses­sion de moyens de paiement « nat­ifs », d’ac­t­ifs numériques, de bit­coins, de NFT, etc. Avec le web3 et le méta­verse, tout cela devient très con­cret ! De plus, il faut désor­mais compter avec les sta­ble coins, les cryp­to-mon­naies sta­bles. Celles-ci accélèrent la vir­tu­al­i­sa­tion de la mon­naie, car elles réduisent les risques liés à la volatil­ité des cryp­to-mon­naies. Lorsqu’il exis­tera, l’eu­ro numérique pour­ra s’in­staller dans le web3 où il sera garan­ti par la banque cen­trale et offrira une rel­a­tive stabilité.

À ces men­aces mul­ti­ples et ces inter­ro­ga­tions s’a­joute la ques­tion de savoir si une mon­naie numérique émise par une banque cen­trale pour­rait répon­dre à la demande et aux attentes des usagers. Ceux-ci utilisent couram­ment des moyens de paiement dématéri­al­isés (cartes ban­caires, vire­ments, paiements par télé­phone ou par sys­tèmes inter­ban­caires…) et beau­coup d’en­tre eux ne voient pas for­cé­ment ce qu’une mon­naie numérique leur apporterait de plus.

Les MNBC présen­tent toute­fois plusieurs avan­tages. À défaut de répon­dre à la ques­tion de l’adop­tion par les usagers, la créa­tion d’un euro numérique favoris­erait une rel­a­tive stan­dard­i­s­a­tion des moyens de paiement à l’in­ter­na­tion­al. Si l’eu­ro numérique deve­nait un stan­dard, il serait interopérable, cela per­me­t­trait des paiements et échanges plus rapi­des, qua­si instan­ta­nés et moins chers. Autrement dit, les sys­tèmes de paiement inter­na­tionaux seraient plus effi­caces et plus fiables.

Les avis restent partagés sur l’ap­port de la tech­nolo­gie numérique au monde de la mon­naie. Cer­tains pensent que ce qui se passe actuelle­ment est un phénomène mar­gin­al, qui le restera ; d’autres croient au con­traire que l’évo­lu­tion en cours con­stitue la colonne vertébrale des sys­tèmes financiers de demain. D’autres encore espèrent que la numéri­sa­tion con­duira à l’amélio­ra­tion des sys­tèmes de paiement actuels ain­si qu’à la mod­erni­sa­tion des paiements inter­ban­caires et des paiements entre par­ti­c­uliers. À con­di­tion toute­fois de répon­dre aux attentes des usagers… Une seule cer­ti­tude à ce stade, quelle que soit l’op­tion qui se con­cré­tis­era, la tech­nolo­gie devra se met­tre en con­for­mité avec la loi.

Propos recueillis par Sophy Caulier